《无名》“掉队”春节档，乐华娱乐股价半月跌幅近10%

　　1月27日晚，号称“最热闹”的2023春节档正式收官。据灯塔专业版，2023年春节档电影票房为67.58亿元，同比增长11.89%；观影人次为1.29亿，同比增长13.16%；国产影片票房占比为99.22%。春节档上映的6部影片累计票房分别为《满江红》26.06亿，《流浪地球2》21.64亿，《熊出没·伴我“熊芯”》7.48亿，《无名》4.93亿，《深海》3.59亿，《交换人生》2.9亿。

　　不同于预售时的一骑绝尘，《无名》在上映首日就开始“掉队”，无力追赶《满江红》和《流浪地球2》，后被《熊出没》反超，无缘前三。

　　在七部影片中，《无名》无疑是争议最大的一部。导演程耳的个人风格本就存在两极分化的评价，王一博的加入更是让这种争论变成了“粉黑大战”。《无名》在春节档大战中的折戟也并不意外，此前第三方媒体的票房预期也在5-8亿。尽管在宣发时自称“超级商业片”，《无名》依旧是一部程式美学的影片，独特的非线性叙事设置了一个较高的观影门槛。此前程耳的《罗曼蒂克消亡史》也仅1.22亿票房，《犯罪分子》《第三个人》《边境风云》票房小于三千万。

　　有关《无名》的讨论中，王一博一直处于舆论漩涡的中心。在饭圈的一套运作机制下，“流量”演员是暴露在大众视野的“集火点”。以《无名》为例，梁朝伟和王一博戏份相当，但在话题曝光中，王一博所属词条曝光率远高于梁朝伟。尽管粉丝大力支持自家“哥哥”，《无名》二刷率高达9%，远高于第二名《流浪地球2》的2%，但也仅带来大年初五的短暂“逆跌”，难以决定总票房大势。在《无名》无缘前三后，讨论也集中于“王一博救不了《无名》”上，而导演和其他演员隐匿于其后。

　　依靠“流量”扛票房似乎成了一条不成文的规律，稍有失利便会影响其商业价值。但实际上，仅是影片主演之一的王一博为《无名》“背锅”有些冤。流量演员在电影中的处境极其尴尬，作为“超级流量”，王一博被捧得过高，也有被自己的粉丝所反噬的风险。此前，部分粉丝刷预售数据的行为给了市场过多关于“流量”的“遐想”，当这种“遐想”被现实击碎时，王一博所在经纪公司乐华娱乐（02306.HK）的股价也受到了直接影响。

　　1月26日港股开市后，乐华娱乐股价暴跌。截至1月27日收盘，乐华娱乐报收5.03港元，总市值缩水至43.76亿，上市半月不到跌幅近10%。1月19日，乐华娱乐在港交所挂牌上市，截至当日收盘，乐华娱乐报6.03 港元，总市值为 52.46 亿港元。

　　乐华娱乐一度被称为是“王一博概念股”，过半收入来自王一博。根据乐华娱乐向港交所递交的招股书，其主要的业务板块分为艺人管理、音乐IP制作及运营及泛娱乐业务，2021年艺人管理的收入占比高达91%。在2022年前三季度，王一博贡献的收入占同期总收入的59%。1月的上市直播仪式上，王一博也首次被介绍为乐华娱乐的股东。根据乐华娱乐与王一博签订续期，其合约有效期至2026年10月。如果没有其他“顶流”接替，王一博将成为乐华未来四年内的最大营收来源。

　　在演员更新迭代极快的背景下，依靠单个“顶流”扛股价存在极大的风险，艺人商业价值的评估将直接影响公司营收。乐华娱乐在风险披露中也提示，“我们的大部分收入来自艺人管理业务。倘我们未能维持与艺人及训练生的关系或扩大我们签约的艺人及训练生的数目，我们的业务、财务状况及经营业绩或受重大不利影响。”

　　目前王一博的待播电影还有《长空之王》、《维和防暴队》和《热烈》。《长空之王》已官宣定档2023年五一档。该片由易小星导演，王一博、胡军、周冬雨等主演。目前2023五一档已官宣三部电影，同期竞争的还有《人生路不熟》和《检察风云》。在王一博“一个人养一家公司”的状况下，这些影片的票房波动也将直接影响乐华娱乐的股价。

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